Jobindex: En skjult dansk udbytteskat

De fleste kender Jobindex, som er ledende på det danske online jobannoncemarked. Jobindex er ligeledes et noteret aktieselskab, og skiller sig ud på flere måder.

Jobindex er på trods af sin størrelse noteret på den danske vækstbørs, First North Growth Market. For selskaber noteret på denne børs, er primært vækst og potentiale et gennemgående tema, hvorfor flere selskaber også er på et tidligt stadie. Af denne årsag er det også de færreste selskaber, som endnu er overskudsgivende, og derfor kan udbetale udbytte. Jobindex er dog anderledes, og er både overskudsgivende og har udbetalt udbytte til sine aktionærer. Faktisk er Jobindex, hvad jeg ville kalde en udbytteaktie, når man kigger nærmere på tallene.

Gennem de seneste mange år, har Jobindex udbetalt udbytte svarende til nærmest hele årets resultat. Hvis vi ikke medtager 2019, hvor Jobindex valgte at droppe udbytte grundet usikkerhed om Corona, har selskabet haft en payout-ratio i intervallet 88%-215% i perioden 2014-2020. Payout-ratioen beskriver, hvor stor en andel af overskuddet, som udbetales gennem udbytte.

Jobindex har derfor kontinuerligt udbetalt stort set hele overskuddet gennem udbytte, og har både i 2014 og 2020 udbetalt højere udbytte end selve resultatet.

Læs også: Wirtek udbytte 2021.

Høj udbytteprocent

Udbytteprocent er ligeledes vigtigt at kigge på i ens gennemgang af udbytteaktier. Hvorvidt udbytteprocenten lige nu er retvisende er tvivlsomt, da udbyttet for 2020 var ekstremt højt med en payout-ratio på 215%, året efter der ikke blev udbetalt udbytte. Samtidig var udbyttet pr aktie på 140 kroner i 2020 sammenlignet med 75 kroner i 2018. Hvis vi beregner udbytteprocenten udfra den seneste udbyttebetaling, som er kutyme at gøre, har Jobindex lige nu en udbytteprocent på 8,6% baseret på en kurs på 1.620. Hvis udbyttet for 2018 benyttes i stedet, svarer det til en udbytteprocent på 4,6%.

På Dinfo.dk anser vi et højt udbytte til at være en udbytteprocent på >4%. Lige gyldigt om udbyttet fra 2018 eller 2020 benyttes til at beregne udbytteprocenten, anser vi altså Jobindex’ udbyttet som værende højt. Dette gælder selvfølgelig også vores syn på payout-rationen, som ligeledes er høj.

Jobindex kan derfor være en spændende kandidat, hvis man søger en lidt utraditionel udbytteaktie, hvor risikoen også er lidt højere. Der er f.eks. en risiko forbundet med likviditeten i aktien, da den er temmelig lav. Derfor kan det være svært at sælge aktien sammenlignet med aktierne på hovedbørsen med en stabil likviditet.

Jobindex udbyttehistorik

På nedenstående tabel fremgår udviklingen i Jobindex’ udbytte fra 2014-2020.