Ugens Aktie

De sikreste aktier under coronakrisen

Af
Forskellige forsikringsselskabers logo

Denne uges udgave af ugens aktie omhandler Tryg, Topdanmark og Alm. Brand, fordi de er blevet straffet på deres aktiekurs, uden at være i rigtige problemer grundet corona. Vi ser derfor stor potentiale i dem, læs hvorfor i denne artikel!

Imens coronavirussen forårsager store fald på det danske C25 indeks, falder en masse upåvirkede virksomheder også i kurs. Dette tyder på at der ikke kun er kursfald pga. corona, men også grundet en underlæggende større korrektion.

Dette må siges at være på høje tid, eftersom vi de sidste 10 år har været i et bull-market.

Sådan husker du forskellen mellem bull og bear market: En tyr stanger opad – aktierne stiger opad. En bjørn angriber oppefra – aktierne falder oppefra.

Billigste handelsplatform til udenlandske aktier

Læs vores anmeldelse af DEGIRO, den billigste platform at handle ETF’er (gratis) og udlandske aktier på.

DEGIRO er desuden vinder af Dansk Aktionærforenings “Broker of the year” 2018, læs anmeldelsen her.

Degiro logo

Investering indebærer risko for tab

Forsikringsvirksomheder

Hvis folk mister deres arbejde, er deres forsikringer ikke det første sted de kigger hen for at spare penge. Danskerne er heldigvis klar over at ens forsikring er en nødvendighed, så den bliver ikke bare cuttet.

Derudover er danskerne de mest tilfredse med deres forsikringsselskab i Norden. En undersøgelse fra EPSI-rating viser følgende sammenligning i deres rapport om tilfredshed til forsikringsselskaber.

Sammenligning mellem EPSI-rating i Danmark, Norge og Sverige. Danmark ligger betydeligt højere end Sverige og Norge.

Man kan tydeligt se at danskerne er tilfredse med deres forsikringsselskaber. Dette er endnu end grund til at se ikke kommer til at afskaffe forsikringen, når økonomien tager det skridt sydpå.

Derudover har mange danskere haft brug for deres forsikring på det sidste i forbindelse med aflyste rejser grundet corona. Dette er har gjort forsikringernes vigtighed tydelig for forbrugerne.

Der er dog også et tydeligt faretegn i, at folk har skulle bruge deres forsikring i forbindelse med, deres aflyste rejser. Men hvor stor bliver denne påvirkning?

Tryg tilbyder i dag 33 forskellige slags forsikringer, og kun mellem 1 og 3 af dem, bliver direkte påvirket af coronavirussen. Disse er rejseforsikring, campingvognsforsikring og bådforsikring. De to sidste er nævnt fordi de måske bliver påvirket i en mindre grad. Man kunne forestille sig at dette betyder at påvirkningen af rejseforsikringerne ikke vil være specielt høj.

Meld dig på vores ugens aktie nyhedsbrevet her:

Deres nye høje udbytte

Eftersom aktiekurserne er faldet på de tre aktier, er deres udbytteprocent nu blevet yderst attraktiv. Dette betyder i Topdanmark og Alm. Brands tilfælde, at deres udbytte nu næsten er lig det gennemsnitlige afkast man kan forvente på aktier markedet – nemlig 7%.

Du kan her se en lille oversigt over deres nuværende udbytteprocent, og deres udbytteprocent d. 1 februar.

 Nuværende udbyttteprocent3. februar udbytteprocent
Topdanmark7,1%5,4%
Alm. Brand6,8%5,1%
Tryg4,3%3,3%

Her ses faldet i aktiekursernes påvirkning meget tydeligt. Disse virksomheder udbytte er gået fra at være okay, til at være fantastisk, hvilket er godt for os som investorere.

Tryg udbytteprocent er i perioden steget med hele 30%, Topdanmark med 31,5% og Alm. Brand med 33%. Disse udbytteprocent er sjældne i dagens Danmark, dog er de blevet mere normale siden coronakrisen startede. Dansker Bank giver f.eks. næsten 11% i udbytte for tiden, hvilket er vanvittigt.

Kurstriggere for forsikringsbranchen

Der er nogle forskellige nyheder man skal holde øje med, hvis man mere aktivt investerer i forsikringsbranchen. Her er bare nogle få af dem:

  • Hvis andre aktier falder:  Det er klart at forsikringsbranchen vil falde i pris, hvis andre aktier falder i pris. Sådan hænger tingene desværre sammen.
  • Hvis der kommer fyringer: Selvom vi ikke regner med fyringer, så kan det have en påvirkning på kursen.

Der er ikke mange kurstriggere, fordi branchen generelt er meget stabil og urokkelig.

Vi håber i nød denne udgave af ugens aktie, hvis i vil se næste uges udgave i jeres indbakke, kan i abonnere på vores ugens aktie nyhedsbrev nedenunder.

Billigste handelsplatform til ETF’er

Læs vores anmeldelse af DEGIRO, som er billigere end Nordnet, når du køber danske aktier.

DEGIRO er desuden vinder af Dansk Aktionærforenings “Broker of the year” to år i træk, læs anmeldelsen her.

Degiro logo

Investering indebærer risko for tab

Vi håber i nød denne udgave af ugens aktie, hvis i vil se næste uges udgave i jeres indbakke, kan i abonnere på vores ugens aktie nyhedsbrev nedenunder.

Meld dig på vores ugens aktie nyhedsbrev her:

Investeringsforum - dinfo.dk

  • Se vores artikler på Facebook 📰
  • Stil spørgsmål til venlige eksperter ❓
  • Deltag løbende i debatter om investering 💬
  • Meld dig ind her

Andre artikler

Novo Nordisk – Aktiemarkedets rygrad

Af
Novo Nordisk logo

Novo Nordisk er Danmarks største virksomhed målt på markedsværdi. Dette er de blevet, da de i mange år har været på forkant med nytænkende medicin, inden for diabetes, fedme, åreforkalkning, hæmofili og vækstlidelser.

Endvidere har Novo Nordisk annonceret et gennembrud med Victoza, som har vist sig at kunne udsætte demens. Dette gennembrud sendte deres kurs i top, til en evaluering på over 1 billion kroner (12 nuller). De er herefter dog faldet til et mere overskueligt niveau på ca. 800 mia. kroner, dette skyldes både corona og en mindre begejstring for demens-udmeldelsen.

Novo Nordisks udbytte

Novo Nordisk har i mange år leveret et sundt voksende udbytte. De er en af de danske aktier, som er tættest på at være en såkaldt aristokrataktie. Altså, at udbyttet er steget hvert år i mere end 25 år. Der har dog været enkelte smuttere, som ikke muliggjorde denne præstation.

Novo Nordisks udbytteprocent er på 2,5%, hvilket ligger over normalen for virksomheden. Dette er grundet den faldende aktiekurs, som jo selvfølgelig gør udbytteprocenten højere.

Du kan se en oversigt over deres udbytte de sidste 5 år her:

Novo Nordisks udbytte de sidste 5 år

 Udbytte (DKK)Payout-ratioYield % ultimokurs
20198.3550.5%2,16%
20188.1550.6%2,74%
20177.8550.4%2,35%
20167.6050.2%2,98%
20156.4046.6%1,60%

Novo Nordisks kurstriggere

Der er en række begivenheder, som kunne være kurstriggere for Novo Nordisk i fremtiden. Det er vigtigt som aktiv aktionær i Novo Nordisk, at holde øje med disse, så du ved hvad du skal gøre.

Positive nyheder om Victoza

Hvis aktionærerne får nyheder om medicinen Victoza, om at medicinen definitivt virker mod demens, skaber det en ekstraordinær mulighed for Novo Nordisk.

Det er sikkert, at dette ville forårsage en positiv kursudvikling for virksomheden. Demens er trods alt en meget normal og skræmmende sygdom, som man kunne tjene millarder på at bekæmpe.

Kommer der mod forventning, negative nyheder om Victozas effekt som demensmedicin, vil det have en markant negativ påvirkning på Novo Nordisks aktie.

Nyheder omkring andet medicin

Novo Nordisk har konstant medicin i udvikling, som skal godkendes. Alt medicin skal godkendes af diverse landes sundhedsmyndigheder. Hvis en profitabel medicinen bliver godkendt, er det naturligvis en kurstrigger i den rigtige retning.

Alt Novo Nordisks medicin skal igennem en hvis procedure, for at blive godkendt. Novo Nordisk har en overskuelig oversigt over alt medicinen på denne rejse på deres hjemmeside.

Information om Novo Nordisks aktie

Det er vigtigt at have styr på alle faktaene omkring en aktie man køber. Derfor har vi inkluderet denne sektion, så du kan få svar på de spørgsmål du nu skulle have.

Novo Nordisks aktie er delt op i a- og b-aktier. B-aktien er den såkaldte omsætningsaktie, altså den aktie ment til hyppig handel på Børsen. Derudover har b-aktien 1 stemme, og a-aktien har 10 stemmer ved bestyrelsesmøder.

Vi har samlet de vigtigste nøgletal omkring Novo Nordisks aktie i denne tabel:

NøgletalNovo Nordisk
Price/earnings25,84
Price/sales8,26
Price/book17,27
Egenkapitalsforrentning76
Overskudsgrad34,5%
Afkast 1 år28,5%
Omsætningsvækst (3 års gns.)1,19%

Her kan det ses at Novo Nordisks p/e-værdi er høj, så der er store forventninger til medicinalvirksomheden i fremtiden. P/e-værdier er typisk høje, når folk forventer at en aktie vil have positiv vækst i fremtiden.

Novo Nordisk har en sund overskudsgrad, og deres vækst i omsætning har været middelmådig. Novo Nordisks vækst i omsætning på kun 1,19% pr. år i gennemsnit de sidste tre år, er på den lille side i forhold til lignende virksomheder.

Konklusion

Novo Nordisk er en sund forretning, med en solidt udbytte. De har mange spændende produkter i deres pipeline, som man som investor kan vente spændt på. Hvis du er på udkig efter en solid aktie med gode fremtidsudsigter, er Novo Nordisk måske noget for dig.

Husk på at investering medfører risiko for tab, og vi anbefaler ikke Novo Nordisk.

Hvor kan man købe aktien?

Dinfo.dk anbefaler at købe dine Novo Nordisk aktier gennem DEGIRO. DEGIRO er vinder af Dansk Aktionærforenings “broker of the year” to år i træk, og de har billige kurtager på mange produkter. Du kan læse vores anmeldelse af DEGIRO her. Alternativt kan du tilmelde dig DEGIRO her.

Meld dig på vores ugens aktie nyhedsbrev, for mere som dette📧:

Investeringsforum - dinfo.dk

  • Se vores artikler på Facebook 📰
  • Stil spørgsmål til venlige eksperter ❓
  • Deltag løbende i debatter om investering 💬
  • Meld dig ind her

Andre artikler

Tjen penge i en korrektion

Af
Aktie krise

I sidste uge skrev vi om selskaber som sælger nødvendighedsvarer, som er en god investering i en korrektion. Siden da er korrektionen landet, og opslaget gør sig mere gældende end nogensinde før.

At en korrektion i denne uge har set dagens lys, er et uomtvisteligt faktum som os investorer skal leve med. Men hvordan bør man som investor forholde sig efter mørket har sænket sig over aktiekurserne? Det vil vi i denne udgave af ugens aktie udforske dette.

Langsigtede udbytteaktier er på tilbud

Er du typen der køber udbytteaktier, med en strategi om at holde dem i lang tid for at opnå en slags “passiv indkomst?” Så er langsigtede udbytteaktier absolut noget for dig. Hvis du alligevel har planer om at holde aktierne i lang tid, så skal du se den nuværende korrektion som en tilbudsperiode.

Nedenfor er der udvalgt nogle gode langsigtede udbytteaktier, som lige nu er et godt køb til prisen. Flere af aktierne er valgt på baggrund af en antagelse af, at deres udbytte vil fortsætte uændret eller stigende i fremtiden.

Se listen her:

Udvalgte billige udbytteaktier

AktieYieldP/E-ratio
Altria Group8,3%-
Danske Bank8,1%5,9
Scandinavian Tobacco Group7%13,8
Spar Nord Bank6,1%7
Novo Nordisk2,6%23,5
Altrias P/E-ratio er -, fordi de i 2019 ikke tjente penge, grundet en dårlig investering i Juul.
Tal er hentet d. 1 marts 2020.

Danske Bank giver i denne mindre sammenligning 8,1% i yield, altså udbytteprocent, grundet en stærkt faldende aktiekurs de seneste par dage.

Denne udbytteprocent betyder, at hvis Danske Bank fortsætte med samme udbytte eller højere, vil pengene investeret i dem fortsætte med at slå markedsrenten på 7%. Dette gør det til en unik mulighed, for at komme ind i aktien til en favorabel pris.

På listen ser man også Scandinavian Tobacco Group, Spar Nord Bank og Novo Nordisk.

Novo Nordisk er primært på listen, fordi aktien er faldet 9,8% den seneste uge, og fordi deres udbytteprocent generelt har ligget på ca. 2%, derfor er 2,6% meget højt for Novo Nordisk. Specielt taget i betragtning af at Novo Nordisk, næsten er en danske version af en aristokrat-aktie.

Spar Nord Bank er på listen, fordi de er en af de danske banker som er mest gavmilde med deres udbytte. De udbetaler ca. 6,1% i udbytte, hvilket er meget godt. Derudover er Spar Nord Bank heller ikke en risikofyldt aktie, så et udbytte på 6,1% er meget godt taget dette i betragtning.

Altria Group er den mest risikofyldte aktie på listen. Altria Group er en “Dividend King”, hvilket er aktier der har givet et stigende udbytte i mere end 50 år. Dog tjente Altria Group ikke penge i 2019, grundet en dårlig investering, så derfor er aktiekursen også derefter. Virksomheden regner dog med at tjene penge i 2020, så 2019 virker som en smutter. Dette er dog ikke til at vide med sikkerhed, så en investering i Altria, skal helt klart foretages med dette in mente.

Vælger du at købe Altria, anbefaler vi at købe aktien gennem DEGIRO. Dette er fordi at Altria er en amerikanske aktie, som jo handels i USD. Saxo Bank og Nordnet tager høje vekselgebyr på amerikanske aktier, i modsætning til DEGIRO.

Du kan læse hvordan du køber amerikanske aktier billigt på DEGIRO her. Alternativt kan du læse vores anmeldelse af DEGIRO her.

Generelle tips under en korrektion til aktionærer

Hvis du ligesom mange andre har mistet penge i denne korrektion, er der nogle ting du skal huske på. Mange bliver i dårligt humør, og sælger måske sine aktier til denne lave pris. Der er bare en ting at huske, aktierne stiger igen på et tidspunkt. Vi har lige været i et all-time high på aktiekurserne, så det er klart at aktierne vil falde lidt igen.

Coronavirussen er ikke ualmindeligt dødelig, og du dør sandsynligvis ikke af den, hvis du har et godt immunforsvar. Grunden til den store panik omkring virussen, er det klingende navn, og det store fokus fra den overdramatiske presse.

Det bedste råd til jer er at slå koldt vand i blodet, og måske købe nogle aktier, nu når aktiekurserne er faldet til et lidt mere overskueligt niveau.

Synes du om denne uges udgave af ugens aktie? Så anbefaler vi at melde dig til vores nyhedsbrev, det kan du gøre her:

Investeringsforum - dinfo.dk

Følg Dinfos Facebook-gruppe:

  • Se vores artikler på Facebook 📰
  • Stil spørgsmål til venlige eksperter ❓
  • Deltag løbende i debatter om investering 💬
  • Meld dig ind her

 

Meld dig på vores nyhedsbrev for mere som dette📧:

Andre artikler

Nødvendighedsvarer – En sikkerhed i krise

Af
Nødvendighedsvarer

Dagligt snakker eksperter om en såkaldt uundgåelig aktiekorrektion. Men hvordan skal man egentlig investere i sådanne situationer? Det kan du læse om her i Ugens Aktie.

Hvem siger at krisen kommer?

Lars Tvede, Goldman Sachs, CNN og mange flere snakker om en kommende korrektion på aktiemarkedet. De siger ikke hvor stor den bliver, men ens for dem snakker de om at den bliver forårsaget af Coronavirussen og tårnhøje aktiekursen.

Selvom de selvfølgelig er eksperter, vægter deres mening ekstremt tungt, og hvis de bliver ved med at snakke om en uundgåelig korrektion, ender de med at snakke den ind i virkeligheden ved at skabe frygt.

Men hvad skal man egentlig gøre for at sikre sig selv i en korrektion? Hvilke firmaer bliver påvirket mindst?

Abonnerer du ikke allerede på ugens aktie? Gør det her📧:

Nødvendighedsvarer

Uanset om vi er i en krise eller ej, er der en række varer som folk altid vil prioritere at købe. Det inkluderer mad, drikkevarer, brændstof, nødvendige ting til husholdningen og meget mere. Disse varer kaldes “Consumer staples” eller “Nødvendighedsvarer”, de er altså nødvendige for forbrugere at købe.

Mange store firmaer der har fokus på nødvendighedsvarer, er også aristokrat aktier. Dette er virksomheder der i mere end 25 år har forøget deres udbytte hvert år. Det kræver en helt speciel virksomhed at forøge sit udbytte i mere end 25 år i træk. Virksomheden skal ikke være meget konjunkturfølsom, den skal vækste hvert år og til sidste skal den have spredt risiko. Dette er også præcis dette vi gerne vil have i en aktie der er god i en korrektion.

Se listen nedenunder for aristokrataktier med fokus på nødvendighedsvarer.

VirksomhedÅr med vækst i udbytte
Coca-Cola56
Colgate-Palmolive56
Procter & Gamble56
Hormel Foods50
Kimberly Clark46
PepsiCo46
Archer Daniels Midland44
Walgreens Boots Alliance43
Clorox42
Walmart42
Sysco38
Brown-forman34
McCormick & Co.33
Data hentet d. 22-02-2020

Disse virksomheder har klaret sig gennem de sidste 5 recessioner, uden at deres udbytte er faldet. Dette viser soliditeten i aktierne. Hvis man vil have et portefølje der er spredt og ikke meget følsomt overfor korrektioner, kan man med fordel lave et porteføjle af disse aktier.

Spar penge på handel med aktier fra USA

Alle disse aktier er fra USA og er derfor handlet i USD. Derfor anbefaler Dinfo.dk at man ikke køber aktierne på en handelsplatform med høje vekselgebyr. Hvis du vil handle dem meget billigt, anbefaler vi DEGIRO. På DEGIRO er det billigere at købe aktier fra USA, end aktier fra Danmark. Man kan eksempelvist købe for 10.000 kroner aktier i Apple, for kun 3,84 kroner. Den samme handel ville koste 87,97 kroner på Nordnet. Læs vores anmeldelse af DEGIRO HER. Alternativt kan du melde dig ind i DEGIRO her.

Hvordan klarede de sig i recessioner?

Kigger man generelt på alle aristokrat-aktier, får man et billede af den soliditet de har i sig. Specielt når man ser deres ydeevne i gennem de sidste 6 recessioner. Du kan få et overblik over deres ydeevne gennem recessionerne i forhold til S&P 500 indekset (500 største børsnoterede selskaber i USA) i tabellen her.

ÅrAristokrater kursudviklingS&P 500's kursudviklingForskel
19906%-3%9%
200010%-9%19%
200111%-12%23%
2002-10%-22%12%
2008-22%-37%15%
2018-3%-5%2%

Selvom man aldrig var helt skærmet af overfor kriserne, viser dette at deres soliditet har været en god modstand mod de negative udviklinger i forhenværende recessioner.

Vi håber at i nød denne uges udgave af ugens aktie, i kan tilmelde jer nyhedsbrevet for ugens aktie, og følge os på Facebook nedenunder (det anbefaler vi)

Synes du om ugens aktie? Meld dig på vores nyhedsbrev for at få ugens aktie direkte i din indbakke:

Investeringsforum - dinfo.dk

  • Se vores artikler på Facebook 📰
  • Stil spørgsmål til investeringsinteresserede❓
  • Deltag løbende i debatter om investering 💬
  • Meld dig ind her

Kilder: Lars Tvede Facebook, Goldman Sachs, simplysafedividends

Disclaimere: Investering medfører risiko for tab af penge. Dinfo.dk er affilieret med DEGIRO.

Andre artikler

Ugens Aktie – Redwood Pharma

Af
Redwood Pharma Banner

I uge 8 har vi hos Dinfo valgt Redwood Pharma som ugens aktie. Redwood Pharma har stort potentiale som medicinalvirksomhed, og vi har analysen til dig her!

Hvorfor Redwood Pharma?

Hos Dinfo har vi valgt Redwood Pharma som ugens aktie grundet deres muligvis lyse fremtid. I uge 7 fik de godkendt et patent i Kina, på deres Drug Delivery Platform, IntelliGel, og dette sendte aktien op med små 30 % inden den korrigerede fredag og endte i 18,90 SEK, efter at have nået nye ATH’er flere gange i løbet af ugen. Fredag udkom Redwood Pharmas årsrapport, og denne indeholdte ikke resultater fra fase 2 og dette kan have været med til at sende aktien ned.

IntelliGel

Intelligel er den Drug Delivery Platform som Redwood Pharma benytter sig af, og er det produkt de har modtaget patent på i Kina. Dette er en gel der automatisk kan dosere medicin og Redwood Pharma udnytter dette indenfor oftalmologi, altså øjenvidenskab. Deres pipeline består lige nu af RP101 der afventer resultater fra fase 2 studier.

RP101

RP101 er Redwood Pharms første medicin, og er en medicin imod Dry Eye Disease. Redwood Pharma har valgt at specialisere sig i kvinder i overgangsalderen, da dette er det største segment indenfor DED. Som tidligere nævnt afventer aktionærerne lige nu resultater fra det fase 2 studie, som har kørt det sidste halve år. Her forventes det at RP101 vil have egenskaber der gør det muligt for kvinder at bruge færre doser og mærke færre symptomer. Dette er blevet bevist da den medicinske substans i RP101 er blevet testet alene i USA, og bevist effektiv, og nu bliver den testet gennem Drug Delivery Platformen IntelliGel hvor den forventes at have samme effekt ved færre doseringer.

Fremtidige kurstriggere

  • Den vigtigste kurstrigger i fremtiden bliver resultaterne af fase 2 studiet. Disse kommer i løbet af Q1 2020. Flere analysebureauer, heriblandt Aktiespararna, vurderer en mulig kurs på over 50 SEK, altså en upside på over 250 %.
  • En anden vigtig kurstrigger bliver udlicenseringen af RP101. I det tilfælde at RP101 viser positive resultater, vil Redwood indgå et samarbejde med et Big Pharma, altså en større medicinalvirksomhed, der kan føre produktet videre. Martin Vidaeus, CEO, har som det ses ovenfor tidligere udmeldt at virksomheden allerede er i dialog med mulige kandidater.
  • En sidste vigtig hændelse der kan påvirke kursen er muligt opkøb fra Big Pharma. Dette har tidligere været oppe at vende og bliver især drøftet på sociale medier. Prisen på lignende selskaber der er blevet opkøbt er blevet købt til langt over markedsværdien, og et sådant tilfælde ville ikke være utænkeligt for Redwood.

Meld dig på Ugens Akties nyhedsbrev!

Investeringsforum - dinfo.dk

  • Se vores artikler på Facebook 📰
  • Stil spørgsmål til investeringsinteresserede❓
  • Deltag løbende i debatter om investering 💬
  • Meld dig ind her

 

Tidligere uger

Danske Banker – En undervurderet investering

Af
billige danske banker

Danske banker

I den seneste tid har danske banker været undervurderet, grundet negative udsigter til fremtiden samt skandaler. Dette har forårsaget at de er blevet til em rigtig god investeringscase. Danske Bank og Jyske Bank er begge i det danske C25 indeks, her har de den laveste og fjerdelaveste P/E ratio. Folk er simpelthen blevet bange for at investere i banker.

Vi vil i denne udgave af ugens aktie have fokus på fire banker som vi mener er undervaluerede, men der er også andre undervaluerede banker som vi ikke har valgt at inddrage. Vi vil fokusere på Lån og Spar, Danske Bank, Jyske Bank og Spar Nord.

Lave P/E-værdier i dag

P/E-værdi står for price/earnings. P/E-værdien udregnes ved at tage aktiekursen og dividere den med indtjeningen pr. aktie. P/E-værdi er en god indikator for hvor dyr eller billig en aktie er. Dog kan den aldrig stå alene, da brancher med højere vækstpotentiale naturligvis vil have en højere P/E-værdi grundet højere forventinger til fremtiden.

Den gennemsnitlige P/E-værdi for C25 indekset er ifølge Nordnet på 31,48. Dette er i stærk kontrast til den gennemsnitlige P/E-værdi for de fire udvalgte banker på 9,28. Dette viser at forventningerne til bankerne i fremtiden ikke er gode, og at folk forventer det værste. Dette mener vi er en overdrivelse, som man som investor kan udnytte til ens egen fordel.

P/B-værdi

Et andet nøgletal der også indikerer at bankernes aktier er undervaluerede er deres P/B-værdi. P/B-værdien er aktiekursen divideret med egenkapital pr. aktie. Sagt på en anden måde ville en P/B- værdi på 1 betyde at hvis en virksomhed nedlagte driften og udbetalte egenkapitalen til aktionærerne, ville det svare præcist til aktiekursen. En P/B-værdi på 0,5 ville ligeledes svare til at aktionærerne fik det dobbelte af aktiekursen udbetalt.

 C25-indeks gennemsnitDe fire bankers gennemsnit
P/E-værdi31,489,28
P/B-værdi7,260,71
Man kan se at bankerne er undervaluerede ud fra deres P/E- og P/B-værdier.

Den gennemsnitlige P/B-værdi for C25 indekset er på 7,26. Dette står i meget stærk kontrast til gennemsnittet for de fire banker på 0,71. Dette betyder at hvis de fire banker lukkede i dag og udbetalte alt deres egenkapital til aktionærerne ville de få udbetalt mere end aktiekursen. Dette er en tydelig indikator på de ekstremt lave forventninger til banksektoren. Jyske Bank har ud af de fire banker den laveste P/B på 0,56, altså er virksomhedens indre værdi næsten dobbelt så stor som på aktiemarkedet.

Er du ikke tilmeldt ugens aktie endnu? Gør det her:

Grundene til de lave forventninger

Danske Banks bøde

Danske Banks aktiekurs har de seneste år været forfulgt af skandalen om hvidvask, og den tilhørende bøde der hænger over hovedet på banken. Markedet kan ikke lide uforudsigelige risikoer, så derfor anslår Ritzau Finans at det har påvirket aktien negativt med op til 10 mia. dollars, hvilket er fire gange så højt som hvad de regner med at bøden kan lande på. Bøden til Danske Bank fra amerikanerne er endnu uvist, men de fleste analytikere mener at den er overvurderet i størrelse. Herunder Ritzau Finans og S&P Global Market Intelligence.

»Alle taler om denne store amerikanske bøde. Det ser jeg ikke ske,«

– S&P Global Market Intelligence

Lave renter

Banker tjener alle deres penge på renter – det tror folk ihvertfald. I virkeligheden er der rigtig mange måder for bankerne at tjene penge på.

Spar Nords renteindtægter var i 2019 på 47,1%, hvilket viser at over halvdelen af deres indtægter kommer fra andet end renter. Derfor kan påvirkningen af de lave renter være overvurderet.

Jyske Banks renteindtægter er som den ene af de fire banker på over 50%, faktisk er den på hele 70%. Dette er grundet Jyske Banks fokus på at være billigst, og for at være billigst, skal man have lave gebyr.

Lån og Spar er den af de fire banker som har den laveste eksponering overfor renten. renteindtægter udgør kun 45,7% af deres indtægter. De har formået at lave et paradigmeskift, som har hjulpet deres rentabilitet markant.

Danske Banks renteindtægter udgør kun 48,6% af deres totale indtægter. Hvilket viser de også har styr på, at skabe omsætning på andre måder end via renter

Udbytte fra aktierne

Alle fire af bankerne giver udbytte hvert år, hvilket igen viser hvor gode bankaktier kan være. Dog er dette mest interessant for folk der investerer efter udbytte, men hvem elsker ikke udbytte?

Danske Bank gav i 2019 8,5 kr. i udbytte, og i 2020 kommer de til at give det samme. Dette svarer til et udbytte på 7,2%. Dette gør udbyttet til et af de højeste i Danmark. Danske Bank er af denne grund muligvis en god aktie at have langsigtet, med henblik på et godt udbytte.

Spar Nord gav i 2019 3,5 kr. i udbytte. I 2020 har de planer om at give 3,5 kr. på aktie i udbytte igen. Ift. til aktiekursen svarer dette til ca. 5,3%. Dette er også et godt udbytte, som man kan drage nytte af.

Jyske Bank gav i 2019 6,12 kr. i udbytte pr. aktie. Ift. til aktiekursen i dag svarer dette til 2,3%. Dette er ikke ekstremt højt, dog stadig meget respektabelt.

Lån og Spar Bank gav i 2019 et udbytte på 10 kr. og det samme gjorde de i 2018. Deres udbytte har de seneste fem år kun været stigende eller forblevet på samme niveau. Dette viser deres seriøsitet omkring deres udbytte.

Banksektoren er generelt god til at give udbytte, og dette reflekteres klart i de udvalgte bankers udbytte. Disse bankers udbytte er ifølge vores vurdering solidt, og ikke noget de har planer om at afskaffe.

Nøgletallene for de fire banker

 Danske BankJyske BankSpar NordLån og Spar
P/E-Værdi6,6411,959,419,12
P/B-Værdi0,580,560,870,82
Direkte Afkast (Estimater ud fra aktiekurs 08-02-20)7,37%2,2%5,13%2,2%
Resultat (mio. DKK)14.285 (2019)2.500 (2018)1.059 (2019)175,2 (2019)
Vækst i resultat (2. sidste regnskab til sidste)2,7%-20,5%15,1%4,1%
Antal kunder2.900.000740.000 (2013)386.000N/A
Aktieudvikling sidste 12 mdr. (08-02-20)-6,48%6,45%16,55%-1,32%

Hvad kan prikke hul i det enorme vækstpotentiale?

Bankerne i Danmark er som udforsket i denne udgave af ugens aktie ramt af markante ulemper, i form af skandaler og lave renter. Danskere er blevet bange for at investere i banker, og hvad skal der til for at vende dette? Vi kan ikke være sikre, men hvis renten begyndte at stige igen, ville væksten for bankerne være enorm. De ville have opnået evnen til at overleve på gebyr, og derudover vil de kunne tjene eksplosivt på en stigende rente.

En anden ting der er en enorm vækstpotentiale for Danske Bank er hvis deres bøde bliver annonceret, da dette ville forårsage frygten fra mange til at forsvinde.

Vi håber du nød denne udgave af ugens aktie. Der udkommer en ny på næste mandag. Hvis du har noget feedback hører vi det meget gerne i kommentarerne.

Kan du ikke vente, har vi et nyhedsbrev med alle vores andre artikler om finans, du kan melde dig til det her. Du kan også følge vores facebookside her, hvor vi ligger opslag som dette op, og hvor man frit kan stille spørgsmål, og deltage i debat.

Kilder: BT citat, Nordnet, Jyske Bank årsrapport 2018, Spar Nord Årsrapport 2019, Lån og Spar årsrapport 2019, Danske Bank årsrapport 2019, Bankernes hjemmesider.

Konflikter: Oliver Frost ejer aktier i Danske Bank og Spar Nord Bank

Disclaimer: Denne artikel er ikke en opfordring til hverken køb eller salg. Informationerne i denne artikel er udelukkende informative, og ikke ment som investeringsrådgivning. Kontakt din personlige rådgiver for tips samt køb og salg af aktier.

Andre artikler

Ugens aktie – Tryg

Af
Tryg flag

Trygs resultat i 2019 er blevet skubbet i top af partnerskab med Danske Bank og flere vækstskabende partnerskaber er på vej.

Vi har valgt Tryg som ugens aktie på grund af deres eksploderende resultat og deres stærke ambitioner i fremtiden. Tryg leverede i 2019 et resultat på 2.843 mio. kr. og de stiller sig skarpt på at vækste meget i fremtiden. Dette indikerer at Tryg ikke har mistet gejsten for vækst, på trods af deres bundsolide position som markedsleder.

Trygs køb af Alka blev godkendt i 2018, så her fik Tryg en solid partner med ombord til at hjælpe med at skabe vækst på skadesforsikringmarkedet.

Nye salgskanaler skaber fremtidig vækst

Tryg startede i 2019 et partnerskab med Danske Banks kunder, hvor de blev tilbudt og anbefalet forsikringer fra Tryg i stedet for Topdanmark. Danske Bank har 3 millioner kunder i Norden, som nu bliver anbefalet Tryg. Denne succes prøver Tryg at genskabe ved et partnerskab med Arbejdernes Landsbank. Banken har ifølge deres hjemmeside næsten 300.000 kunder, som siden 1. januar 2020 er blevet tilbudt Trygs forsikringsprodukter. Dette må forudsættes at have en meget positivt virkning på Trygs fremtidige vækst.

Tryg har også stor fokus på at have smarte salgskanaler. Deres hjemmeside har eksempelvis i 2019 fået en forsikringstjek funktion, hvor folk kan tjekke deres nuværende forsikring imod Trygs tilbud.

Ud over nye salgskanaler har Tryg en bonusordning der er lavet for at øge kundetilfredsheden. Bonusordningen har de sidste tre år givet kunder bonus på 8% af deres forsikringspræmie. Dette vil skabe større kundetilfredshed og loyalitet til Tryg blandt deres kunder.

Det solide udbytte

Tryg har differentieret sig på udbytteaktiemarkedet ved at give udbytte 4 gange årligt. Faktisk er de det eneste europæiske forsikringsselskab der giver udbytte 4 gange årligt. Trygs mål med deres udbytte er at give “nominel, stabilt og stigende udbytte på årlig basis.” Derudover har de en målsætning om at ramme en payout-ratio på 60-90%. Sidstenævnte kommer dog i anden række efter at give et stigende udbytte. Sidst, men ikke mindst er der ultimo hvert år mulighed for ekstraordinært udbytte.

I år gav Tryg et ekstraordinært udbytte på 1,65 kr. Dette er ud over at Tryg muligvis kommer til at give 6,95 kr. i ordinært udbytte fordelt på de 4 kvartaler.

Med dette udbytte lander Tryg på udbytteprocenten 4,2%*. Dette er lavere end deres konkurrent Topdanmarks udbytte, men vækstpotentialet hos Tryg er markant større baseret på deres nye salgskanaler.

*Baseret på kurs 204,4

Trygs forventede udbytte 2020*:

 Forventet udbytte:
Januarkr. 3,35 (1,65 ekstraordinært)
Aprilkr. 1,75
Julikr. 1,75
Oktoberkr. 1,75
I altkr. 8,6
*Baseret på udregninger i aktiklen Trygs udbytte i 2020

Trygs nøgletal

Tryg viser mange gode tegn på en sund forretning, og hvilken bedre måde at vise dette end med rå data. Fra 2018 til 2019 vækstede Trygs omsætning med hele 16%, dog er dette medregnet Alka i 2019, og ikke i 2018.

I samme periode steg deres resultat med 64%, 2018 var dog et ekstraordinært dårligt år for Tryg grundet store tab på investeringer. Måler man resultatet i 2019 i forhold til 2017, var resultatet 13% større.

Oversigt over nøgletal*

For at danne en overskuelig oversigt over Trygs nøgletal, har vi lavet denne tabel:

 TrygKommentar
Vækst i omsætning fra 2018 til 201916%
Forventet udbytte 2020kr. 8,6 el. 4,2%Baseret på kurs 204,4
Udbytte 2019kr. 6,8 el. 3,3%Baseret på kurs 204,4
P/E Ratio21,69
Egenkapitalsforrentning24,6%I året 2019
Indtjening pr. aktiekr. 9,42I året 2019

*Baseret på årsregnskab fra 2019.

Trygs afhængighed af renter

Selvom Tryg i vores perspektiv er en god virksomhed, er der selvfølgelig også nogle negative sider. En af dem er at Tryg er meget påvirket af rentesatsen, og ifølge Tryg påvirker en renteændring på 1% deres resultat før skat med 300 mio. kr. Dette betyder at den nuværende lave rente har en negativ indvirkning på Trygs resultat.

Kunne du lide artiklen? Meld dig på vores “Ugens Aktie” nyhedsbrev her:

Kilder: Tryk, Årsregnskab 2019, Arbejdernes Landsbank og Nordnet

Informationerne i artiklen er ikke ment som en anbefaling for køb, blot et tegnet billede af Tryg som virksomhed, og hvad man måske kan forvente. Vi tager forbehold for eventuelle ændringer i fremtiden.

Konflikt: Oliver Frost som har skrevet dette indlæg ejer aktier i Tryg.